Velmi vyhledávaným dluhopisem je dluhopis vydaný MONETA Money Bank v prosinci 2022 s ISIN: CZ0003707671.
Tento dluhopis je zajímavý tím, že ho vydala stabilní banka s dlouhou historií. Stabilita firmy je atraktivní zejména ve chvíli, kdy vyjdeme z toho, že si banka půjčuje za 8% úrok. Navíc tento úrok je fixní. To je velmi příjemná kombinace. Najdete pochopitelně i lépe úročené dluhopisy, ale ty obvykle nevydává tak bezpečný emitent. Zde se tedy může realizovat i konzervativní investor.
Při pohledu na výsledky banky vidíme uspokojivé výsledky. Tržby banky byly v posledních letech stabilní. Výjimkou je rok 2022, kdy prudce vyskočily nahoru. Výsledek hospodaření je také celkem stabilní. Jediný propad nastal v covidovém roce 2020, což je ovšem pro tento rok normální.
Objem aktiv postupně roste, což znamená, že je v případě neuspokojení z dluhopisu prostor pro zpeněžení aktiv a uhrazení závazku.
Tím se dostáváme k bodu, který vždy akcentuji, a to je zajištění. Bohužel dluhopis není ničím zajištěný. Bez toho se obvykle od dluhopisu odvracím. Nicméně to platí obecně pro malé firmy, kde hrozí, že nic nemají a nepůjde zde nic zpeněžit. To není případ přísně regulované banky. Bylo by sice hezčí, kdyby banka dluhopisy zajistila i nemovitostí, nicméně tentokrát nejsem tak přísný a mhouřím oko. Na druhou stranu každá banka může za určitých okolností padnout. Proto i tady platí pravidlo, že je nutné investice diverzifikovat.
Na dluhopis jsme použili metodiku skóringu Ministerstva financí ČR a vyšlo nám hodnocení 15. Pro dluhopisy se skóre 11,5-15 přitom platí, že mají poměrně vysokou pravděpodobnost výplaty úroků i nominální hodnoty.
Jedná se o názor ekonoma Ing. Vladimíra Pikory, Ph.D.
