Na co si dát pozor při investici do korporátních dluhopisů
Existuje hned několik způsobů, jak snížit riziko investice do korporátních dluhopisů. Důležitá je v první řadě vlastní prověrka dluhopisu, zjištění si co nejvíce informací o firmě, potažmo osobní setkání s managementem pro bližší poznání firmy. Níže zjistíte, jak na to spolu s dalšími tipy.
Důležité je zjistit si o společnosti všechny dostupné informace. Znalost emitenta je zcela klíčová. Kdo jsou majitelé firmy, jací lidé sedí v managementu, jak dlouho je firma na trhu, počet zaměstnanců, její vývoj, potažmo skladbu dodavatelů a odběratelů.
V případě, že se jedná o novou firmu bez historie a prověření, pak mohou být její dluhopisy rizikové. Společnosti chtějí získat peníze na svůj rozvoj a v bance by přitom třeba neobstály.
Je potřeba si dát pozor zejména na malé firmy založené jako s.r.o. staré jen několik let. V případě, že za malou firmou stojí velká mateřská společnost, která se za svoji dceřinou firmu zaručí, pak je vhodné prostudovat celou skupinu. Dluhopis totiž nemusí být tak špatnou investicí, jak se na začátku jeví.
V rámci finančních ukazatelů je potřeba zanalyzovat ziskovost a marži. K tomu slouží ukazatel EBITDA/tržby.
Tržby ukazují, jak je společnost schopna prodávat své zboží nebo služby, kdy je v tomto směru důležitý dlouhodobější vývoj. Dále je posuzována výše a skladba aktiv společnosti.
Porovnáván je poměr vlastních a cizích zdrojů a vývoj v období 3 až 5 let. Mezi další ukazatele patří:
){kind=icon}
){kind=icon}
){kind=icon}
){kind=icon}
Dávejte si pozor na vysoký roční výnos. Ten jde ruku v ruce s vysokým rizikem. V dnešní době se výnosy pohybují v průměru mezi 10-12 % p.a. Ne vždy se však jedná o bezpečnou investici. Je důležité stanovit si své investiční cíle a určit si typ investora, kterým jste (dynamický, balancovaný či konzervativní).
Výnos vaší emise je ovlivněn inflací. Ať už kupujete dluhopis s pevným výnosem, který drží výnos po celou dobu splatnosti dluhopisu, nebo s variabilním, pokaždé výnos ovlivňuje inflace. Pokud vás nejvíce zajímá roční výnos, který z investice získáte, pak si jednoduše ve filtru na Srovnávači dluhopisů zadejte roční úrokovou sazbu.
Kromě úrokové sazby u dluhopisové emise investoři dále zkoumají zajištění, délku splatnosti, možnost předčasného splacení, obor, ve kterém emitent podniká, jmenovitou hodnotu kupónu (min. investici), frekvenci výplaty výnosu, kovenanty či další parametry.
Všechny parametry emise jsou uvedeny v emisních podmínkách. Před zainvestováním je důležité si emisní podmínky detailně projít. Samotným tématem u nadlimitních emisí je prospekt, který schvaluje ČNB.
Mnoho lidí se totiž domnívá, že v případě schváleného prospektu ČNB, se jedná o bezpečnou emisi. To ale nemusí být pravda. Prospekt o kvalitě a bezpečnosti dluhopisu nic nevypovídá. Jedná se pouze o dokument, který stvrzuje, že byly splněny všechny zákonné podmínky k vydání emise. Nehodnotí firmu jako takovou, plán emitenta a ani jeho zajištění.
Jedním z největších rizik investice do firemních dluhopisů je, že daný dluhopis nebude splacen. V tu chvíli je vhodné mít dluhopis dobře zajištěný, a to správnou formou. Zajištění může být hmotné nebo nehmotné, jako třeba auto, pohledávky, software nebo třeba nemovitost.
Pokud máte dluhopis zajištěný nemovitostí, třeba ze 120 %, nic se v tu chvíli neděje. I když cena nemovitosti poklesne o 20 %, pohledávka bude plně pokryta prodejem nemovitosti. Obecně se u dluhopisů můžete setkat s následujícím zajištěním:
Zajištění emise dluhopisů nemovitým majetkem je jedním z nejžádanějších a nejoblíbenějších způsobů zajištění. V případě problémů se splácením emise jsou investoři uspokojeni z peněz získaných z prodeje nemovitosti, která byla v zástavě.
Ručitelské prohlášení je smluvní dokument, v němž se ručitel emitentovi zavazuje k tomu, že v případě neschopnosti emitenta bude dluhy splácet ručitel ze svého majetku. Pokud se platby zpozdí, investor má možnost písemně vyzvat ručitele k nápravě.
Agent pro zajištění je právnická či fyzická osoba, která ochraňuje práva věřitelů. Je to osoba, která za investory vykonává práva ze zajištění dluhopisů v momentě, kdy emitent nebude schopen dostát svým závazkům.
Notářský zápis je dokument, který dává svolení k přímé vykonatelnosti neboli exekuci. Pokud tedy dlužník neplní své závazky, na základě notářského zápisu lze pohledávky vymáhat rovnou v exekuci.
Důkladné sledování trhu a ekonomických trendů je nezbytné pro úspěšné investování nejen do korporátních dluhopisů. Udržování povědomí o událostech, které mohou ovlivnit emitenty dluhopisů, vám může pomoci včas reagovat na změny a minimalizovat potenciální ztráty například formou předčasného vystoupení z investice.
Proč Srovnávač dluhopisů
Vyhledání dluhopisu podle klíčových parametrů
Porovnání podle výnosu nebo zajištění
Vše v kostce pro laiky i zkušené
Bez poplatků pro investory
Napsali o nás
Neváhejte a napište nám
V pracovních dnech se Vám ozveme do 1 hodiny