ISIN: CZ0003707291
Výnos 7,41 % je na korporátní dluhopis trochu podprůměrný. Jenže jedná se o dluhopis jedné z největších bank v zemi, takže nelze čekat nadprůměrný výnos. Dluhopis je emitovaný do výše 6 mld. Kč. To vysvětluje, proč zde nenajdeme klasické zajištění.
Hodnocení dluhopisu podle metodiky MF dosahuje 13 bodů. Dluhopisy se skóre 11,5-15 mají přitom poměrně vysokou pravděpodobnost výplaty úroků i nominální hodnoty. To, že je prospekt emise schválený ČNB, při tomto objemu emise a jménu emitenta asi nikoho nepřekvapí.
Pochopitelné je i to, že takto velký subjekt má kromě tohoto dluhopisu i mnohé další. Banky potřebují velké zdroje peněz. Co naopak může být pro někoho překvapitelné, je, že minimální investice musí činit 3 mil. Kč. To znamená, že dluhopis není určen pro malé investory. Evidentně se zde počítá, že častým nakupujícím bude investiční či penzijní fond.
Česká spořitelna, a.s. vykazuje tržby v posledních letech v rozmezí 40 a 50 mld. Kč. V letech 2017 až 2022 se hospodářský výsledek pohyboval bez jasného trendu v intervalu 9 až 18 mld. Kč. Zatímco hospodářský výsledek nemá trend, aktiva i pasiva trend mají. Každý rok rostou. Vlastní kapitál se pohybuje v intervalu těsně pod 120 mld. Kč až po téměř 150 mld. Kč.
Autor: Ing. Vladimír Pikora Ph.D.
